【江苏省仪征市疫情/江苏仪征疫情防控措施】

编者按：所谓热钱实际上指的是老百姓手中能够自由投资的闲钱，热钱的多少往往能代表一个地区、一个城市的富裕程度；而这些热钱的流向则代表当前人们的投资取向。让我们来看看中国哪儿热钱最多，这些钱主要流向哪儿？

　　一

　　中国哪儿热钱最多？

　　全国人民平时总是喜欢比较哪个省最富裕，一直以来也没有个具体的结果。从中商情报网发布的2015年末中国31省市资金存量数据来看，广东、北京、上海、江苏四省市的人最有闲钱，所以这四省市也称得上是中国经济发达地区。

　　数据显示，广东、北京、上海、江苏四省市资金存量超过10万亿元，其中广东以160388亿元的资金存量高居榜首。资金存量低于1万亿元也有海南、青海、宁夏、西藏4个省份，其中西藏名列倒数第一，资金存量仅为3671.2亿元。

　　2016全国31省市存款余额排名一览

　　当然这只是数据， 你的存款占你们省的百分之多少？

　　二

　　中国哪个城市上市公司最多？

　　在中国，拥有上市公司数量最多的6个城市分别是北京、上海、深圳、杭州、苏州、广州。其中北京以279家名列第一。

　　1、北京

　　北京是中国的首都，是中国政治、文化中心，虽然北京不是中国的经济中心，但是北京的上市公司数量是中国所有城市中最多的，北京拥有的上市公司数量达到了279家，在中国，上市公司数量超过三位数的少之又少。

　　2、上海

　　上海是中国的经济中心，上海的繁华景象，让很多人对这座城市很向往，上海的上市公司数量也很多，据统计，上海拥有的上市公司数量达到了234家，不过与北京相比，比北京少了45家。

　　3、深圳

　　虽然深圳不是广东省的省会城市，但是在上市公司数量方面，深圳的上市公司数量要远远多于广州，在全国所有城市中，深圳的上市公司数量达到了223家，比北京的上市公司少了56家，比上海的少了11家。

　　4、杭州

　　杭州是一座很有潜力的城市，杭州拥有人口880多万，不过现阶段，杭州的地区生产总值，还比不上苏州，但是在上市公司的数量方面，还多于苏州，甚至比广州还要多，杭州上市公司的数量有98家。

　　5、苏州

　　苏州虽然是一座普通的城市，但是苏州的经济比南京、杭州的还要发达，苏州是所有普通城市中，地区生产总值，唯一过万亿的城市。苏州在上市公司数量方面，也很不错，有85家上市公司。

　　6、广州

　　广州是广东省的省会城市，广州的地区生产总值，早已突破了1.6万亿大关，广州拥有的人口，有1200多万，广州拥有的上市公司数量在全国所有城市中排第六，拥有76家上市公司。

　　三

　　中国热钱流向哪儿了？

　　不难理解，资本是趋利的，所以热钱是哪儿热流向哪里。你可以想象为什么会有那么多人去炒楼、炒股、炒黄金、炒外汇，会有那么多钱去买基金、买债券、买信托、买银行理财品。

　　但以上资金流向都不是讲堂君在此所重点表达的，而单想告知一个惊人数据：近年来中国每年有2万亿人民币净流去境外！自去年10月以来，中国人民币累计净流出2.0万亿元，但同期离岸人民币存款并未相应增加，反而减少了至少3,692亿元（图表1）。流出的人民币都去哪了？这些变化有何市场和政策涵义？

　　过去一年中人民币流出大幅增加。自去年10月银行涉外人民币收付款转为逆差，至今累计净支付额已高达2.0万亿元（图表2）。跨境贸易人民币结算是影响涉外人民币收付的主要因素。

　　在2012~14年间，人民币通过跨境贸易结算净流出2.2万亿元（图表3）。去年以来，跨境贸易人民币收付数据不可得，但从人民币流出总额及直接投资项下人民币流入额反推，在过去12个月中，贸易项下人民币流出规模约为2.6万亿元。直接投资人民币结算一直以来都处于顺差状态，是人民币回流的主要渠道之一。

　　数据显示，直接投资项下人民币净流入已从去年4季度高点的2,902亿元显著下滑82.1%至今年3季度的520亿元（图表4）。同时，RQFII额度在去年10月至今年9月间增加了998亿元，同比少增284亿元。简而言之，去年以来，经常项下人民币流出加大，而资本项下回流减少。

　　流出的人民币并未形成离岸人民币资产。自去年10月以来，在人民币净流出加速的同时，香港离岸人民币存款却在快速萎缩，从去年9月底的8,954亿元下降了25.7%（2,299亿元）至今年9月底的6,655亿元。

　　根据不完全统计，其他离岸中心人民币存款同期也下降了至少1,393亿元。自去年10月以来，境外共发行了人民币债券822亿元，而债券存量实际减少了383亿元。总体来看，离岸人民币资产规模是收缩的。

　　自去年811汇改以来，离岸人民币汇率一直弱于在岸汇率，而且一度较为显著，而两地利差扩大很大程度上已是汇差的反映。离岸人民币并不比在岸人民币更有吸引力——即便是有，也应看到离岸人民币存款等资产增加。因此，套利机制似乎不足以解释人民币的加速流出。

　　人民币流出可能已成为资本外流的重要通道。在人民币贬值预期挥之不去而在岸外汇管理趋严的情况下，人民币流出可能已成为规避外汇管理、实现资本跨境并最终转为外汇资产的重要渠道。

　　人民币流出也会使汇率承压或导致外汇储备下降。当私人部门向境外输出人民币并在离岸换汇，离岸人民币供给增加，人民币汇率必将承压。在汇率联动机制影响下，在岸汇率也将受到一定的拖累。若要抵消该影响，央行必须在离岸市场卖出美元、回笼人民币。这一干预措施可稳定汇率，但将消耗外汇储备。

　　为保持人民币汇率基本稳定，面对两难选择，央行在短期内有必要且有可能会加强对人民币流出的管理，将其纳入本外币一体化的宏观审慎监管框架。这可能给离岸人民币市场发展造成一定短期影响，但无论如何，一个健康而有韧劲的中国经济才是人民币国际化中长期的根本支撑。

　　（注：本文由《世纪名家讲堂》微信综合编辑整理，数据来源中商情报网、万得资讯、中金公司研究部）

本文内容摘自公众号：世纪名家讲堂

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